当当网卖身在即 曾经的电商老大走错了哪一步？

                       
有人说，当今国内图书电商格局可谓“三足鼎立”，消费者在网上买书主要有三个去处――当当、京东、天猫，最多再添一个亚马逊。

但对10多年前的互联网用户来说，情况则有所不同。与2010年正式上线的京东图书，还有2012年才推出图书板块的天猫商城相比，1999年就率先进入网络图书市场的当当，不仅是图书电商的先驱者，更堪称中国最老牌的电商网站，“中国的亚马逊”。

在京东和阿里崛起的同时，当当逐渐落了下风。公开数据显示，2008年京东的销售额仅为当当的75%；而到了2015年第三季度，当当最后一次发布财报，京东的营收已经变成当当的18倍了。

而最新的消息是，从美国退市已两年的当当网即将卖身重返A股，接盘者是海航系旗下的天海投资（600751.SH）。

当当网即将易主

昨日（3月9日）晚间，于1月12日起停牌至今，1月15日正式启动重大资产重组事项的天海投资披露重组进展，公司首度披露标的资产为北京当当科文电子商务有限公司及北京当当网信息技术有限公司相关股权。

天海投资拟向交易对方购买上述标的资产，将涉及发行股份购买资产，并视情况进行配套融资。本次交易完成后不会导致公司实际控制权发生变更。



北京当当网信息技术有限公司正是当当网的母公司。这也意味着，若此次重大资产重组完成，则当当网将易主，交由天海投资接管。

天海投资控股股东为海航科技集团。公开资料显示，截至2017年9月30日，海航科技集团持股占比20.76%，为天海投资大股东。海航科技集团的大股东则是海航集团有限公司，后者持有海航科技集团96.41%股份。



有趣的是，每经小编（微信号：nbdnews）注意到，去年10月，路透就曾报道海航拟以12-15亿美元的估值，收购当当网超过90%的股份。当时，当当CEO李国庆亲自发微博，辟谣海航集团洽购当当网的消息。



当当网方面当时回应路透社称，公司的确在接触潜在的投资者，但尚未接受任何要约，而且报道的价格并不准确。

如今，接手方正式浮出水面，唯一的谜题是――收购价格会比私有化高还是低？小编查阅发现，2016年9月，当当网以5.56亿美元的市值进行私有化退市时，市值不足2010年上市时的四分之一。



▲当当网从上市到私有化退市的股价走势

官网信息显示：

从1999年11月当当网正式开通至今，当当已从早期的网上卖书拓展到网上卖各品类百货，包括图书音像、美妆、家居、母婴、服装和3C数码等几十个大类，其中在库图书、音像商品超过80万种，百货50余万种；目前当当网的注册用户遍及全国32个省、市、自治区和直辖市，每天有450万独立UV，每天要发出20多万个包裹。

物流方面，当当在全国11个城市设有21个仓库，共37万多平，并在21个城市提供当日达服务，在158个城市提供次日达服务，在11个城市提供夜间递服务。

除图书以外，母婴、美妆、服装、家居家纺是当当着力发展的四大目标品类，其中当当婴童已经是中国最大线上商店，美妆则是中国排名前五的线上店。

作为一家综合性电商平台，当当曾获科文公司、美国老虎基金、美国IDG集团、卢森堡剑桥集团、亚洲创业投资基金等多家投资。



▲图片来源：视觉中国

根据退市前最新年报，当当网时任董事长俞渝占股比4%，CEO李国庆占股比32.3%，包括俞渝、李国庆夫妇在内的管理层占股比36.7%。KewenHolding Co.Limited占股比31%，Science & Culture InternationalLimited占股比23.9%。

据北京日报报道，退市之后，当当控股有限公司的实际拥有人俞渝、李国庆夫妇等高管团队，合计持股93.17%。

在启动退市前后，当当网曾一度面临连续亏损局面，2015年第一财季至第三财季连续亏损至2620万元人民币，直到年报才实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东净利润9155万元人民币。

曾经的电商老大走错了哪一步？

当地时间2010年12月8日，当当在纽交所正式挂牌上市，成为中国第一家完全基于线上业务、在美国上市的B2C网上商城。刚起步时，当当还处于电商的风口，发展得相当不错。据公开数据，2008年京东的销售额仅为当当的75%。

但在其2010年美国上市后，市场环境迅速发生变化，各路电商崛起。有统计显示，从2010年10月到2014年9月，先后有麦考林、当当、唯品会、兰亭集势、聚美优品、京东、阿里共7家电商赴美上市。

京东和阿里崛起下，当当逐渐落了下风。2010年当当与京东的价格战，导致当当主营图书业务的营收和利润都受到了严重的影响。2015年第三季度，当当最后一次发布财报，京东的营收已经是当当的18倍。



▲截自当当网官网

每经小编（微信号：nbdnews）注意到，去年11月京东曾宣布，根据第三方数据调研机构易观数据显示,2017年第三季度京东以36.2%的市场份额成为线上图书销售第一，第二为当当，市场份额为35.1%；天猫市场份额17.5%，位居第三。

对此，当当副总裁陈立均当时的回应是“我认为统计口径出了问题”。当当表示，当当找到了全国图书发行量排名领先的中国出版集团(其下含商务印书馆、中华书局、人民文学出版社等)、新经典(中国最大民营图书发行商)、山东出版集团等上市公司的公开数据，均显示其在当当的图书销售额遥遥领先，是第二位的2倍还多，这种差距在2017年三季度依然保持。

然而，这样看似三足鼎立、互有胜负的“较量”已仅限于图书销售。据人民日报海外版日前报道：

陈立均表示，2017年，当当图书交易规模高达400亿元码洋（码洋，指图书定价总额），销售图书11.89亿册。

2017年，天猫图书实现码洋收入350亿元，实洋180亿元。

京东图书未公布2017年的具体销售情况，但去年京东618“年中购物节”，京东图书专区迎来300多万人搬书，图书文娱订单码洋达到22.7亿元。



▲2018年3月4日，福州，当当网实体书店。（来源：视觉中国）

36氪称，在京东阿里都不断开拓新边界时，当当由于过于保守，只重视中短期利润，错失了发展时机。李国庆曾公开表示，“烧钱”的做法不可取，无法赢利的销售额毫无意义。

今年1月16日，当当网曾发布组织结构及人员调整公告，直接负责业务群的李国庆在调整后只负责公共事业部，调整后新业务群被拆分到各个小组。自出版、实体书店则向原来的新业务事业部助理总裁张巍汇报，而张巍和武文涛的业务工作则向陈立均汇报。

值得一提的是，新业务事业群曾被李国庆寄予厚望，但经过本次调整后，当当在2015年初成立的新业务事业群被拆分到了各个小组。虎嗅网当时评论称，“李国庆疑被架空”、“当当网是不是快被忘了”。



▲图片来源：视觉中国

“我是互联网电商的先驱，但是没有说先烈。”

――去年12月，李国庆在中国企业家年会论坛上曾如是表示。但面对国内电商的激烈竞争，在当当网或将被接盘的当下，李国庆还能带领当当网重回一线吗？至少目前看来有点困难。